全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率和水平
來源：中國金融新聞網(wǎng)
日前召開的2017年中國人民銀行分支行行長座談會指出，圍繞實體經(jīng)濟(jì)，全面提升金融服務(wù)效率和水平。會議強(qiáng)調(diào)，“支持和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度”“堅持以實體經(jīng)濟(jì)需求為導(dǎo)向，繼續(xù)推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新”。這些要求，是對全國金融工作會議精神的具體落實，是做好今后一個時期金融工作的重要任務(wù)。
今年以來，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外形勢，我國經(jīng)濟(jì)形勢保持了穩(wěn)中向好態(tài)勢，金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持較為穩(wěn)固。但同時也要看到，金融業(yè)發(fā)展中還存在不少矛盾和問題，金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率和水平還要進(jìn)一步提升。
一方面，我國貨幣信貸依然處于歷史高位，社會融資規(guī)模也不斷創(chuàng)出新高，但實體經(jīng)濟(jì)中卻一直存在部分領(lǐng)域融資難、融資貴的問題，資金“脫實向虛”等亂象值得警惕。近幾年，隨著金融綜合經(jīng)營的快速發(fā)展以及金融創(chuàng)新的深化，各類金融機(jī)構(gòu)以創(chuàng)新之名開發(fā)了不少長鏈條、跨行業(yè)、跨市場、層層嵌套、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融產(chǎn)品。這類產(chǎn)品中的不少資金最終流向了房地產(chǎn)、地方融資平臺、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，既增加了金融體系風(fēng)險隱患，又由于鏈條較長，抬高了社會融資成本。同時，部分資金在金融體系內(nèi)部滯留時間延長，自我循環(huán)、自我買賣，加劇了資金“脫實向虛”。
另一方面，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，資金的邊際效率出現(xiàn)下降，資金的配置結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化。此前幾年，信貸資源更多流向效率較低的行業(yè)和部門，導(dǎo)致貸款對經(jīng)濟(jì)的拉動力下降。有研究結(jié)果顯示，2003年至2007年，我國貸款的經(jīng)濟(jì)增長彈性為0.73，2008年至2013年，我國貸款的經(jīng)濟(jì)增長彈性下降至0.47。這意味著，人民幣貸款增速每提高1個百分點，經(jīng)濟(jì)增速提高由此前的0.73個百分點下降至0.47個百分點。與此同時，企業(yè)部門尤其是國有企業(yè)杠桿率持續(xù)攀升，房地產(chǎn)、基建等行業(yè)貸款占比較高，大量“僵尸企業(yè)”占用了較多信貸資源。
金融是實體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風(fēng)險的根本舉措。不管是資金“脫實向虛”、“以錢炒錢”，還是邊際效率下降、配置不合理，都顯示出金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率有待提升。因此，金融要回歸本源，把為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率和水平。
全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率和水平，需要加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，創(chuàng)新調(diào)控思路和方式，繼續(xù)實施穩(wěn)健中性的貨幣政策。面對錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融形勢，穩(wěn)健中性的貨幣政策需要更好地把握“穩(wěn)”和“進(jìn)”的關(guān)系，把握好平衡，把握好時機(jī)，把握好度，處理好穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控總量的關(guān)系，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具組合，保持貨幣信貸適度增長和流動性基本穩(wěn)定，把握好去杠桿和維護(hù)流動性基本穩(wěn)定的平衡，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。穩(wěn)健中性的貨幣政策還要進(jìn)一步完善調(diào)控模式，強(qiáng)化價格型調(diào)節(jié)和傳導(dǎo)機(jī)制，增強(qiáng)利率調(diào)控能力，發(fā)揮政策利率信號，有效引導(dǎo)資金流向，提高金融資源配置效率。
全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率和水平，需要優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，完善金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品體系。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾和問題，根源是重大結(jié)構(gòu)性失衡，必須從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上想辦法，不斷優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，要堅持以提高發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，堅持以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅持新的發(fā)展理念，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，大力發(fā)展普惠金融、綠色金融，推進(jìn)金融精準(zhǔn)扶貧。優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，要優(yōu)化金融市場體系，完善融資結(jié)構(gòu)，建設(shè)直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的金融市場體系，提高直接融資比重。優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，要優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)體系，推動大型銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，發(fā)展中小銀行和民營金融機(jī)構(gòu)。
全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率和水平，需要繼續(xù)深化金融體制改革，穩(wěn)步擴(kuò)大金融業(yè)對外開放，構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架。我國金融業(yè)發(fā)展壯大的經(jīng)驗表明，改革開放是金融業(yè)取得重大成就的關(guān)鍵一招，是金融業(yè)效率提升的動力之源。當(dāng)前，我國金融業(yè)改革開放已經(jīng)進(jìn)入新的歷史時期，必須要堅定深化金融業(yè)改革，擴(kuò)大金融業(yè)對外開放。深化金融體制改革，需要深入推進(jìn)利率市場化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制；深化金融體制改革，需要加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，強(qiáng)化宏觀審慎管理和逆周期調(diào)節(jié)，加強(qiáng)對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)和金融基礎(chǔ)設(shè)施的統(tǒng)籌監(jiān)管，繼續(xù)推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計和監(jiān)管信息共享。開放也是改革，要合理安排開放順序，對有利于保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、有利于增強(qiáng)金融有序競爭、有利于防范金融風(fēng)險的領(lǐng)域要加快推進(jìn)。
黨的十九大將于下半年召開，做好金融工作意義重大。我們要堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險、深化金融改革三項任務(wù)，全面提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)效率和水平，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。
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